合成氨产能会集开释期价格大大回落及赢利严峻紧缩

  十四五期间，合成氨职业再度进入供给扩张期，2025年职业产能再度添加622万吨，筛选落后产能80万吨，职业产能增至8571万吨，创历年产能新高，产值也不破例。2020-2024年，我国合成氨产值跟着产能的增产而天然添加。仅2021年开工下调相对显着，导致产值不增反降，主因是受国家去产能方针影响，固定床及部分落后产能筛选产能会集，特别河南商场会集筛选。

  2020-2024年度我国合成氨产能、产值及产能利用率趋势图（万吨/年，万吨）

  2020-2024年国内合成氨产能出现逐年添加趋势，产能复合添加率6%。十三五为筛选落后产能，2020年为十三五的末年，产能根本降至最低。2021年虽有新增产能但河南区域仍有部分落后产能筛选，并且环保方针约束影响下产值并没有添加。但2021年及今后随同国内新增、置换产能连续会集开释，产能、产值同步添加趋势。

  据统计2024年合成氨新增产能622万吨。新增产能散布区域大多散布在在华东、华中等首要需求区域产能达418万吨，产能占比别离抵达29%、39%。合成氨职业新增产能除焦化企业无下流配套外，大大都氨企均配套下流，根本的产品仍以尿素为主，其他化工、精密类化工职业为辅。尽管大都职业配套下流产品，但大都会殷实产品氨，并且焦化类职业根本悉数外售，供给的不断宽松，形成职业价格出现快速回落态势。

  2024年主产区合成氨价格动摇与24408-3339元/吨，振幅39%。年度高点出现于1月，低点出现于8月。年均价格2722元/吨，相较于2023年的年度均价3405元/吨，下跌了683元/吨，跌幅达20%。

  2024年合成氨商场全体出现震动回落态势，因新增氨设备连续投产以及肥料保供稳价方针影响出口受限，合成氨商场不断走低。不过3至5月份为传统肥料需求旺季，价位多高位挺市，因为2024年处于新增产能会集开释阶段，1至12月份新增产能开释达622万吨。而工业类终端需求则相对疲弱，添加没有抵达预期下供需端出现不断宽松局势，肥料保供稳价局势下，氨价不断理性回落运转，回归至2020年疫情前价位。

  正因为供给明显添加，供需错配程度化严峻，氨价快速回落至疫情前水平，质料价位动摇空间存在约束，上下起伏也就100-200元/吨，相对于合成氨跌幅约700元/吨来讲，可谓无济于事。因而2024年煤制氨年均赢利549元/吨，较2023年降45%。2024年天然气制氨年均赢利123元/吨，较2023年降85%。

  归纳来看，未来合成氨职业新增产能仍有待开释，产品氨供给量持续富余化，尽管大都氨企配套下流或许再度延伸产业链，但短时供给富余状况难改，并且肥料出口短线铺开较为困难，保供稳价仍是主基调，因而2025年合成氨商场矛盾加剧，当时商场弱势行情将连续，当然出口窗口是否能敞开也是首要关注点，因而机会与应战并存。